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　　“紅五月”乍現，成為熱點城市房地產市場的縮影。根據中原地產的統計，今年5月，20個熱點城市新房成交1608萬平米，環比上漲15.1%，同比上漲23.6%。

　　二手房交易同樣明顯升溫，但幅度不及新房。機構統計的熱點城市交易量達到近一年來的最高值，北京等城市的交易價格還出現小幅回調。

　　新房和二手房的市場邏輯不盡相同。隨著熱點城市進入存量時代，后者多由換房需求來驅動。前者則由于一二手房價格倒掛，催生了大量需求。但熱點城市升溫的背后，共性仍然存在：庫存下降導致供需邏輯生變，落戶新政催生需求釋放。

　　成交量升溫

　　今年5月，在中原地產統計的20個熱點城市中，有16個城市的新房成交面積出現環比提升，13個城市同比提升。其中，一線城市成交面積環比上升35%，同比上揚4.5%。其中，北京的環比升幅較大，達到114%，廣州（樓盤）、深圳（樓盤）漲幅也都在22%以上。

　　北京并不是上述熱點城市中漲幅最大者。環比漲幅最大的是南寧，交易面積上漲了166.4%；同比漲幅最大的是成都，交易面積上漲246.9%。

　　2018年春節后，多個熱點城市出現新房供不應求的狀態。據21世紀經濟報道記者調研，西安樓市出現季節性供應不足，多人搶一套房的現象十分常見；成都樓市則出現“萬人搖號”的現象，熱門樓盤的中簽率多在個位數，部分項目甚至不足1%。

　　前述西安房企人士表示，出于環保的考量，西安剛經歷4個月左右的冬季停工，因此新房供應季節性不足，加之限價政策較為嚴厲，很多項目推遲開盤時間，導致年初西安新房供應短缺。

　　據21世紀經濟報道記者了解，在成都、杭州（樓盤）、南京（樓盤）等熱點城市，近期都出現了一二手房價格倒掛的現象，并刺激購房者進入新房市場。但近幾個月來，政府部門在預售價格審批中有所松動，新房供應量出現回升，并推動成交量升溫，一二手房價格的“剪刀差”也有所縮小。

　　相比之下，二手房市場的火爆程度不及新房，但也已出現升溫態勢。根據上海（樓盤）易居研究院對10個典型城市的監測，5月十城二手房成交約7.5萬套，環比增加16%，同比增加2%。從絕對量來看，5月成交量是近11個月的最高值。

　　在一些存量房占比較大的城市中，二手房交易升溫較為明顯，并反映出整體市場升溫的態勢。

　　以北京為例，據我愛我家市場研究院統計，5月北京全市二手住宅共網簽18096套，同比上漲67.5%，環比增長32.3%，這是2017年3月以后的首次同環比同步上漲，絕對值創下了14個月以來的新高。在價格上，5月北京二手住宅成交均價環比4月上漲了0.6%，漲幅較4月略微擴大了0.3個百分點。

　　我愛我家市場研究院院長胡景暉表示，去年“317新政”后，北京二手房交易節奏大幅放緩。到今年春節后，隨著市場的進一步回溫，購房者在購房前的考慮時間縮短，看房次數減少，決策更加迅速，市場交易節奏明顯加快。

　　鏈家地產北京朝陽區定福莊門店的業務員也反映，今年春節后，該區域的新增房源量和帶看量明顯增加，成交量也有所提升，成交周期縮短，部分業主的報價有所提升。

　　反彈力度恐有限

　　雖然一二手市場的升溫邏輯不盡相同，但對于熱點城市而言，市場大背景仍然十分相似。

　　據易居研究院的統計，截至2018年4月底，100個城市新建商品住宅庫存總量為43386萬平方米，環比減少0.7%，同比減少7.9%。自2015年以來，百城庫存規模就呈現出持續性的下跌態勢。其中，二線城市跌幅最大。

　　從去化周期來看，4月份，一、二線城市新房存銷比分別為12.8個月和9.9個月，而合理的去化周期應在12-16個月的區間。

　　中原地產首席分析師張大偉認為，在監管層的督促下，很多熱點城市從去年開始加大供地，但由于各種原因，目前尚未形成有效的住宅供應。因此，在這些城市，市場出現了階段性供應缺口。

　　另一方面，落戶新政的出臺，給熱點城市增加了不小的購房基數，也成為市場的刺激因素。自去年3月以來，西安兩次推出落戶新政，并曾創下4個多月（2018年初至4月16日）落戶30萬人的紀錄。而天津（樓盤）于今年5月出臺的落戶新政，一天內就收到了30萬人的落戶申請。

　　但值得注意的是，由于熱點城市的調控力度仍大，這波反彈能持續多久，目前尚屬未知。

　　前述西安房企人士表示，新房市場完全在監管部門的掌控之下，一旦預售審批從嚴，供應量和交易量就會迅速回落，因此不必擔心市場過熱。他還認為，只要新房交易價格不出現大幅回調，市場就屬于正常升溫。

　　二手房方面，胡景暉表示，從單日網簽量走勢來看，5月北京的二手住宅交易已經表現出了下行趨勢。這在一定程度上說明北京二手市場的回溫已經走到盡頭，繼續升溫的后勁恐怕已經不足，接下來北京二手房的交易量或許不會再有明顯的增加，市場將進入觸頂企穩時期。

　　張大偉也認為，5月本就處于“小陽春”周期內，市場升溫不足為懼。但應密切關注房價變化，避免跳漲。他還表示，5月單月，40多個城市共發布了50多次調控政策，密集程度前所未有。在這種壓力下，市場大幅反彈的動力并不充足。